Recentemente o Ministério da Fazenda divulgou o Boletim Macrofiscal com as projeções para 2025 e 2026. A notícia que mais chama atenção? A expectativa de que a economia brasileira cresça 2,3% em 2026, mesmo com a taxa Selic em 15% ao ano – o nível mais alto dos últimos 20 anos. Parece contraditório, não? Neste post eu vou destrinchar o que esses números realmente dizem, como eles se comparam com o passado recente e, principalmente, como podem impactar a vida de quem trabalha, investe ou simplesmente tenta fazer o orçamento fechar no fim do mês.
Entendendo a projeção de 2,3% para o PIB
Primeiro, vamos colocar o número em perspectiva. Em 2024 o PIB cresceu 3,4%, um ritmo que ainda é considerado robusto para a América Latina. Agora, a expectativa de 2,3% para 2025 e 2026 representa uma desaceleração, mas ainda assim indica crescimento positivo. Em termos simples, a economia não vai encolher; ela vai avançar, porém a um passo mais lento.
Esse recuo tem duas causas principais:
- Juros altos: A Selic em 15% encarece o crédito, reduz o consumo e desestimula investimentos.
- Incerteza política: 2026 será um ano de eleições presidenciais, o que costuma gerar cautela nos agentes econômicos.
Mesmo assim, o governo acredita que a combinação de setores – especialmente a indústria e os serviços – vai compensar a desaceleração da agropecuária. Essa compensação é o que sustenta a projeção de 2,3%.
Como esse crescimento se compara com a pandemia?
Para quem ainda lembra da crise de 2020, quando o PIB recuou 3,3%, a perspectiva de 2,3% pode parecer modesta, mas é importante notar que estamos saindo de um período de alta inflação e de juros recordes. Na prática, manter a economia em território de crescimento, ainda que menor, já é um sinal de resiliência.
Além disso, a inflação tem apresentado sinais de arrefecimento. O Boletim indica que o IPCA deve ficar em 3,6% em 2026, abaixo dos 4,26% de 2025. Uma inflação mais baixa ajuda a preservar o poder de compra, o que pode, por sua vez, estimular o consumo.
O que a queda da inflação realmente traz para a gente?
Quando a inflação está alta, o preço dos alimentos, combustíveis e serviços sobe rapidamente. Isso obriga a família a gastar uma parte maior da renda em itens essenciais, deixando menos espaço para lazer, educação ou investimento.
Com a projeção de 3,6% de IPCA, o aumento de preços será mais contido. Na prática, isso pode significar:
- Menor pressão sobre o orçamento familiar, permitindo que você reserve uma parte da renda para poupança ou investimentos.
- Redução de reajustes automáticos em contratos de aluguel e salários, que costumam ser atrelados ao índice de inflação.
- Ambiente mais favorável para o crédito, já que bancos tendem a oferecer taxas menores quando a inflação está sob controle.
É claro que a inflação ainda será positiva – 3,6% não é zero – mas está dentro da meta de 3% a 3,5% que o Banco Central costuma almejar.
Como os setores vão reagir?
O Boletim menciona que a agropecuária deve desacelerar. Isso acontece porque a produção agrícola já está em um ritmo alto, e a demanda interna pode não acompanhar o mesmo ritmo de crescimento. Por outro lado, a indústria e os serviços estão previstos para expandir mais rapidamente.
Para quem tem negócios nesses setores, isso traz algumas oportunidades:
- Indústria: Investimentos em automação e tecnologia podem ganhar tração, já que as empresas buscam melhorar a produtividade para compensar o custo do crédito.
- Serviços: Áreas como tecnologia da informação, educação e saúde tendem a crescer, pois a população busca soluções que aumentem a qualidade de vida.
Já para quem trabalha na agropecuária, pode ser hora de diversificar a produção ou buscar nichos de exportação que paguem preços mais competitivos.
O que os investidores devem observar?
Se você tem dinheiro aplicado, a combinação de crescimento moderado e inflação em queda cria um cenário interessante:
- Renda fixa: Títulos atrelados ao IPCA podem ser mais atrativos, já que a taxa real (taxa nominal menos inflação) tende a melhorar.
- Renda variável: Setores como tecnologia, consumo discricionário e energia renovável podem se beneficiar da expansão dos serviços.
- Imóveis: A queda da inflação pode reduzir a pressão sobre os aluguéis, mas a estabilidade econômica pode manter a demanda por imóveis residenciais.
É importante lembrar que o mercado financeiro projeta um crescimento de 2,27% para 2025 e apenas 1,80% para 2026, um pouco abaixo da estimativa do governo. Essa diferença pode refletir o ceticismo dos analistas em relação às políticas fiscais e ao cenário político.
O papel das eleições de 2026
Qualquer projeção econômica para um ano eleitoral tem um grau de incerteza maior. Políticas públicas, reformas e até mesmo a postura do Banco Central podem mudar dependendo do resultado das urnas.
Se o próximo presidente mantiver a política de juros altos, o crescimento pode ficar ainda mais próximo da previsão do mercado (cerca de 1,8%). Por outro lado, uma agenda de reformas estruturais – como a tributária ou a administrativa – poderia impulsionar a confiança dos investidores e gerar um crescimento acima dos 2,3% esperados.
O que você pode fazer agora?
Entender essas projeções ajuda a tomar decisões mais conscientes. Aqui vão algumas dicas práticas:
- Reavalie seu orçamento: Se a inflação realmente cair para 3,6%, ajuste suas projeções de gastos e veja se há margem para aumentar a poupança ou investir em algo que rende mais.
- Diversifique investimentos: Não coloque todo o dinheiro em um único ativo. Considere combinar renda fixa, fundos de ações e, se houver tolerância ao risco, ativos internacionais.
- Fique de olho nas políticas fiscais: Mudanças na carga tributária podem afetar tanto o consumo quanto o retorno dos investimentos.
- Atualize-se sobre o cenário político: As eleições de 2026 vão definir o rumo da política econômica. Acompanhar os debates pode ajudar a antecipar movimentos de mercado.
Em resumo, a previsão de 2,3% de crescimento para 2026 não é um sinal de que a economia está em plena alta, mas sim de que ela está se mantendo em terreno positivo apesar dos desafios. A queda da inflação traz alívio para o consumidor, e a diversificação setorial abre espaço para novas oportunidades de negócio e investimento.
Se você ainda tem dúvidas sobre como esses números afetam sua vida, deixe um comentário ou entre em contato. Eu adoro conversar sobre economia de forma prática e descomplicada.
